两主线掌握计算机修复行情

　　中国证券报

　　□本报记者 牛仲逸 

　　19日，计算机板块（中信一级）迎来大暴发，上涨4.3%，位居涨幅榜前列，板块内11只个股涨停。受海外科技股稳固影响，计算机板块在9月初即有所调解，而上周以来，跌幅有所加大。

　　分析指出，计算机板块的投资逻辑应更多的重视行业空间与景心怀、行业竞争格式以及公司在其中构筑的竞争上风，板块经历此次回调，具备优质成长潜力的标的配置价值凸显。

　　业绩连续改进

　　截至2018年10月15日，计算机板块195家上市公司中，表露三季报业绩预报的公司共155家，占比79%。从绝对额来看，这155家公司三季报预计盈利4809万元，其中二三四五盈利11.21亿元，盈利最高；达华智能亏损2.77亿元，亏损最多；同比增长的公司共92家，占59%，比例环比中报预报数据67%有所下滑；同比下降的公司共58家，占37%；持平的公司共5家，占3%。

　　光大证券以这155家三季报事迹预告中位数数据为样本进行统计剖析指出，92家同比增加的公司增速中位数为39%，环比中报的36%有所回升，而去年同期三季报同增公司的增速中位数为31%。分区间来看，增速在0-39%之间的公司共46家，占同增公司的50%；增速在39%-100%之间的公司共24家，占同增公司的26%；增速在100%以上的公司共22家，占同增公司的24%。

　　该券商进一步表示，计算机软件公司增速较高，智慧城市板块公司持续较高景气度。以中信二级行业划分，已暴露业绩的83家计算机软件公司2018年三季报业绩同增变动中位数为20%，高于IT服务公司的10%跟计算机硬件公司的8%。以下游应用行业划分，智慧城市板块公司2018年三季报业绩预报同比变动中位数为40%，增速最高，与中报板块中位数的40%持平。

　　回调供应配置良机

　　上周以来，受市场大幅稳定影响，计算机板块浮现大幅回调。近两个交易日，板块企稳反弹态势显明，后市该如何看待？

　　华创证券认为，对优质标的，整体回调或供给较好的配置机会。云计算范畴，服务对产品的调换进级是大势所趋，且美国云计算发展途径给国内行业趋势提供良好参考，同时，我国云计算仍处于行业发展的快捷成长期，优质标的应给予一定溢价。

　　医疗信息化领域，医疗IT的统一化进入快速推进期，以电子病历的更新升级及信息化子体系的同一互通催生的需求方兴未艾，智能化在医疗领域的应用落地也较快阶段，医学影像与庞杂疾病分析方面大有潜力。从格局来看，历经多年发展，行业集中度进入提升期，龙头优势更加明显并有望持续晋升市占率。

　　信息平安范围，IT系统复杂度提升是催生需要增添连续能源；智能制造与工业互联网突起将带来工控安全需求释放；政府与大型国企的须要从保险产品适度到安全服务，盈利模式进一步丰富，四季度也进入信息保险公司业绩兑现期。

　　综合来看，计算机行业诸多细分领域的行业趋势仍将持续向好，倡导两条主线控制行业投资机遇。一是关注成长性强，业绩增长判断性较大的优质龙头标的；二是把握产业趋势，关注云打算、自主可控领域核心标的。

　　中信证券提议，10月份的投资配置继续聚焦于企业级云盘算方向。对平台型标的，提议重要关注三季报云化业务整体增速与传统业务现金流表现；而对于产品型公司，倡议主要关注三季报云化服务成长预期。